Привет всем читателям блога. Время, когда приобретенные акции невозможно продать называют lock-up период IPO.
Зачем нужен такой перерыв, в чем его особенности и можно ли обойти ограничения – тема представленной статьи.
Коротко о главном
Приобретая биржевые активы пустить их в дело моментально не всегда возможно.
Игра на финансовой арене имеет свои тонкости и нюансы, к числу которых причисляется и lock-up.
Время блокады, когда работы с акциями заморожены, длится от 3 до 6 месяцев. Все зависит от специфики бумаг.
Срок выставляется андеррайтером. Все данные прописываются в выпускной эмиссии.
Lock-up позволяет сохранить стабильность цены. Минимизация волатильности – возможность предотвратить резкое обрушение рынка.
Высокие ставки – заманчивое предложение для собственника выгодно продать ЦБ, сорвав солидный куш на переоценке.
При этом резкого обвала рынка будет избежать намного сложнее. Ввод периода ожидания помогает контролировать позиции в рамках.
Подача с нуля
Процесс первичного размещения можно разбить на этапы:
- Анализ рынка. Выделение рисков. Оценка перспектив. Изучение участников сделки.
- Выбор площадки для торгов. Подготовка активов. Работа маркетологов (реклама, распространение, пр.)
- Стоимостная оценка в перерасчете на спрос (с учетом пожеланий обеих сторон-участниц).
Котировка избирается исходя из целей:
- компания-продавец желает заработать;
- фирма-покупатель не хочет много тратить.
Выбирается оптимальный показатель, позволяющий продавцу заработать на новинке, а покупателю не растерять личный капитал.
Контролировать выбранную позицию помогает lock-up.
Механизм контроля
Блокировка активов идет поэтапно и имеет несколько особенностей:
- Lock-up стартует с момента выхода активов на рынок.
- Временные рамки колеблются от 90 до 180 дней (означено заранее на совете).
- Спустя означенный срок можно провернуть любую операцию с ЦБ по желанию собственника (продать, подарить, завещать, др.)
После завершения этапа заморозки нередко наблюдается спад по цене – это естественный процесс. Позиции быстро восстанавливаются, а чаще растут дальше.
Взвешивая «за» и «против»
Примеров проведения lock-up периода много. Из них больше положительных, но встречаются и отрицательные варианты. Так, в негативным последствиям привели:
- Sprout Social представила акции технического проекта, которые после перерыва заметно упали в цене.
- Медицинская компания Sundial Growers выставила на биржу бумаги, которые спустя трехмесячный срок резко упали в цене, что повлекло серьезные убытки.
Из положительных примеров можно выделить славно известную компанию по ПО Schrodinger, которая заметно выиграла на режиме lock-up.
Повышение более чем на 200 % хорошая перспектива для активизации программы блокады.
Работа в обход системы
Включать режим ожидания хотят немногие. Начинаются поиски обходных путей. Продажа акций раньше срока с частичной потерей средств – справедливая реальность для нетерпеливых.
Также присутствует риск недопуска к бумагам IPO в дальнейшем. Авантюристы, которые не боятся рисковать, прибегают к:
1.Методу форвардного контракта (при условии брокерского допуска). При этом посредник покупает акции по рыночной стоимости, оставляя себе процент.
Так инвестор выигрывает, но теряет комиссионный сбор за продажу раньше срока. Модель:
- куплены 12 акций по цене 14 рублей.
- за период lock-up стоимость выросла: 18 рублей за единицу.
- инвестор продает брокеру бумаги с комиссией 13 %.
- в результате прибыль инвестора: (12*18) -13 % = 216 – 28 = 198 рублей. Можно сказать, что новая цена не 18, а 15,7 рублей (с вычетом комиссии).
2.Способ «шорт» – контракта, при которой идет ставка на короткую позицию. Здесь также предусматривается договоренность с брокером на залоговую сделку. События могут развиваться по-разному, но сулят неплохую прибыль.
Играть с активами в первичных размещениях в условиях тотальных ограничений сложно.
Инвесторы из России приспособились работать через проверенных иностранных посредников, что дает гарантии и сулит прибыль.
Подписывайтесь на канал, будьте в курсе свежих новостей из мира инвестиций.