Что такое ICO криптовалюты и стоит ли туда инвестировать

Всем привет! Темой сегодняшнего разговора будет ICO криптовалюты: что это, вопрос, актуальный и притягательный для частных инвесторов, решивших инвестировать в криптовалюты.

Темой обсуждения станут ICO, популярность которых, в отличие от традиционных IPO, растет экспоненциально.

Мы обсудим генезис этого явления, его механизмы и связанные с ним риски.

Откуда взялась концепция ICO и как она структурирована?

Аббревиация ICO (Initial Coin Offering) образовалась от IPO (Initial Public Offering) путем замены одного слова: «монета» вместо «общественный».

В рамках ICO вместо акций выпускаются криптовалюты – токены, по сути, новый вид финансовых инструментов.

Они скупаются частными инвесторами и становятся основным источником финансирования проекта.

Интерес к ним можно объяснить относительной простотой процесса, не требующего юридических разрешений или согласований с регулирующими органами.

Это связано с тем, что технология блокчейна обеспечивает истинную независимость и анонимность.

Техническая основа ICO – токены – выпускаются путем добавления транзакций с уникальным идентификатором в сеть блокчейн.

По сути, это распределенная бухгалтерская запись с различными приложениями, список их использования практически бесконечен.

Токены обмениваются на криптовалюту, которой владеют инвесторы.

В то же время сами токены могут использоваться как единица криптовалюты с сопутствующими ей инвестиционными и обменными возможностями.

Инвестор, участвующий в ICO получает отложенное право требования продукта либо услуги, аналогичное ценной бумаге.

Отличие состоит в том, что токен не привязан к действительному капиталу, в этом плане он ближе к облигации.

Любая компания может провести ICO, обещая либо пассивный доход в виде дивидендов, либо выкуп токенов.

Компания не торгует долей в бизнесе, прибыль частный инвестор получает за счет выкупа токена компанией на бирже.

Пример: Компания переводит четверть полученного дохода обратно на биржу и выкупает токены. Таким образом, цена на 100% регулируется рынком.

Инвестор получает ценовое преимущество в виде определенного количества бесплатных токенов (иногда для этой цели выделяется до 25% эмиссии) или путем выкупа вновь выпущенных токенов по сниженной цене до их размещения на бирже.

Если проект успешен, монеты могут быть проданы на бирже по цене, во много раз превышающей их стоимость на момент проведения ICO.

Принцип ICO схож с краудфандингом: если организаторам не удается собрать нужную сумму, средства возвращаются на кошельки инвесторов.

Большинство ICO проводится на платформе Эфириум (75% всех выпусков).

Есть два варианта организации ICO:

1. Неограниченное приобретение, а значит, и неограниченная эмиссия, с фиксированной ценой за токен.
2. Выпуск ограниченного количества токенов, когда цена определяется в конце ICO.

Второй вариант показывает лучшие финансовые результаты и обеспечивает большее количество успешных ICO.

Например, выпуск токена Aragon в мае 2017 года позволил собрать необходимое количество Эфириума в течение нескольких минут.

Иногда токены выпускаются уже существующими компаниями, чтобы повысить их способность привлекать инвестиции или использоваться для онлайн-покупок.

Именно так поступают мессенджеры, социальные сети, онлайн-лотереи и онлайн-игры со своей внутренней валютой.

С помощью ICO также можно начать новый бизнес с нуля, не имея никакого денежного потока. Это вопрос доверия инвесторов и достоверности бизнес-плана.

К примеру, в Магнитогорске строится циркониевый завод и установлены веб-камеры для трансляции инвесторам, купившим токены.

Есть и необычные примеры, в том числе в России. Михаил Шляпников, фермер из Подмосковья, несколько лет судился с Центробанком за выпуск собственных денег и, что вполне предсказуемо, проиграл.

Позже ему удалось привлечь 0,5 миллиона долларов в ходе ICO. У него уже есть подражатели: фермеру в России трудно получить кредитные средства.

Западные санкции также повысили интерес к ICO со стороны государства: они дают возможность привлечь иностранные инвестиции для обхода ограничений.

Прибыль от криптовалют продается, например, в Люксембурге на бирже Bitstamp за евро, затем фиатные деньги переводятся на Кипр, и кипрская компания приобретает долю в российской компании, тем самым легализуя формально запрещенные иностранные инвестиции.

Конечно, любое новое явление в мире сталкивается с рядом юридических проблем: интеграция блокчейна с депозитарием, реестром акций и т.д.

Но главным препятствием является отсутствие понимания со стороны регулирующих органов, особенно в США, где рынок регулируется Комиссией по ценным бумагам и биржам.

Однако анонимность и децентрализация преодолевают эти ограничения. Более того, есть страны, которые приняли новые правила игры и пытаются использовать их в своих интересах.

Швейцария и Сингапур являются юрисдикциями, где в ICO можно легально инвестировать как криптовалюту, так и фиатные деньги.

Это первый случай, когда регулирующие органы этих стран создали подобный прецедент.

Как был основан российский стартап Waves

В качестве примера (не рекламы и не рекомендации!) стремительного развития инфраструктуры ICO в России можно привести отечественную разработку.

Амбициозный российский проект под названием Wave wavesplatform.com в настоящее время собирает около 1 миллиона долларов в день в рамках ICO.

По этому показателю они уступают только ethereum, который привлекает на свою платформу более 5 млн долларов.

Изначально Waves была разработана как платформа для проведения ICO. Waves — это не просто валюта или токен.

Это открытая блокчейн-платформа, где пользователи со всего мира могут привлекать инвестиции, выпуская собственные токены.

Криптовалютная функция у этих токенов присутствует, но в данном случае она вторична.

Структурно платформа представляет собой сеть взаимодействующих узлов и открытый API (интерфейс прикладного программирования), который позволяет пользователям регистрировать свои кошельки на Waves, публично выпускать токены и проводить транзакции.

В сервис встроена децентрализованная биржа (DEX). В апреле 2016 года Waves успешно выпустила собственные токены.

Во время запуска организаторы собрали 17 миллионов долларов, принимая инвестиции в биткоинах.

Пока нет возможности вводить и выводить фиатные деньги, но соответствующая услуга находится в стадии пилотирования.

Среди криптовалют Waves не является самой ликвидной, но уже входит в топ-20.

Языки, используемые на сайте, — английский, как язык международного делового общения, и китайский, на котором говорит наибольшее количество пользователей криптовалютных бирж.

Новый сайт находится в стадии строительства, и организаторы объявили о добавлении русского языка на сайт.

По мере развития проекта и при наличии запросов от читателей блога я готов написать более подробную статью о проекте Waves и бирже DEX, а пока сделаю общее описание.

Напишите в комментариях, если эта тема вас заинтересовала.

Как снизить риски, связанные с инвестированием в ICO

Существующая компания с существующим денежным потоком и четкой моделью прибыли не всегда выбирает IPO. Часто это проект, у которого нет даже рабочего прототипа.

Вы берете на себя весь риск не только прибыльности, но и возврата инвестиций.

Вы можете воспользоваться популярным сервисом мониторинга ICO Calendar на сайте tokenmarket.net/ico-calendar, чтобы выбрать подходящий вариант для инвестиций.

Там вы можете следить как за текущими ICO (я насчитал их 39), так и ознакомиться с предложениями предстоящих, число которых в разное время колеблется от 60 до 100.

Как видите, выбор достаточно велик, и для того, чтобы принять решение, нужно перейти на сайт организаторов по ссылке и внимательно изучить предложение.

В качестве альтернативы могу порекомендовать cyber.fund, где также можно удобно отслеживать события на рынке ICO. В обоих случаях вам придется переводить с английского, но другого выхода нет.

Возьмем, к примеру, ICO CoinDash (coindash.io), которое было запущено 12 июля 2017 года на платформе Эфириум.

На что следует обратить внимание? Рекламные ролики и призывы «инвестировать в будущее» уходят на второй план; это выглядит более или менее одинаково во всех ICO.

Для нас это все, что имеет значение:

• наличие подробной «белой книги» – декларации, прозрачно раскрывающей все детали проекта;
• количество инвесторов и привлеченная сумма: цифры от нескольких тысяч инвесторов и нескольких миллионов долларов можно воспринимать серьезно;
• команда, которая имеет опыт работы в подобных проектах и представлена на сайте с резюме и фотографиями;
• отсутствие негативного медийного следа для членов команды (ищите только проверенные издания уровня Bloomberg и Financial Times);
• бизнес-профили в социальных сетях BitcoinTalk, Linkedin, Telegram, где мы ищем отзывы, репосты, поддерживаем активность сообщества;
• статус партнеров из глобальных корпораций, проявивших интерес к перспективам этого токена;
• наличие формы обратной связи, в том числе для приема жалоб инвесторов, вместе с описанием регламента работы службы поддержки;
• наличие дорожной карты – подробной дорожной карты с четким описанием этапов реализации проекта, бюджета, затрат на выпуск и маркетинг, ожидаемой доходности для инвесторов и организаторов и сроков выплат.

В любом случае, принимая решение об инвестировании в ICO, не забывайте о волатильности криптовалют. Даже если токены окажутся успешными, риски огромны.

Нет никаких гарантий: в случае неудачи все ваши монеты обесценятся. Единственной защитой от неторгового риска может быть термин «интеллект толпы».

Другими словами, в первую очередь обращайте внимание на те проекты, где количество желающих участвовать выше, чем на других платформах. Пока что бизнес ICO является серой зоной.

Его можно сравнить с «Диким Западом», где каждый игрок устанавливает свои правила. Официального запрета на ICO в России нет, но нет и юридического статуса.

Тем не менее, в России это перспективное направление: без ликвидного залога и денежных потоков банки не будут давать деньги в долг, а классические венчурные инвестиции развиты слабо.

Технически запретить этот вид деятельности сложно из-за его децентрализации. Риск краха индустрии ICO в обозримом будущем, на мой взгляд, минимален.

Рынок составляет около $1 млрд и только растет, независимо от курса криптовалюты. С другой стороны, страновой риск, в отличие от IPO, здесь сведен к минимуму.

Благодаря абсолютной децентрализации исключены митинги, проблемы с правоприменением и другие неожиданности.

Если вы решили заняться инвестированием, я советую вам следовать простым и универсальным правилам:

1. Не вкладывать критическую часть своего портфеля в ICO.
2. Не использовать кредитное плечо при инвестировании в криптовалюты;
3. Не «введитесь» на многочисленные частные объявления в социальных сетях, рассматривайте только крупные платформы.
4. Проанализируйте долю маркетинговых расходов в структуре затрат ICO: чем она выше, тем больше риск, что проект искусственно раскручивается.

Что касается последней рекомендации: об этом можно судить по агрессивной рекламной кампании и отсутствию в публичном предложении на сайте внятного бизнес-плана или информации о существующих денежных потоках.

Конечно, 40-50% расходов на маркетинговые и реферальные программы указывают на высокий риск.

Например, стоит проверить компанию на предмет активной вербовки видеоблогеров и многочисленных спам-ботов на инвестиционных форумах.

У этих людей свой интерес в продвижении компании в сети.

На этом пока все.

Делитесь информацией в социальных сетях, комментируйте статью, оценивайте ее. Подпишитесь на обновления блога.

Прибыли всем!